Інвестиційна група ICU погіршила прогноз для української економіки та очікує скорочення ВВП на 0,5-0,7% у 2026 році та на 1-2% у 2027-му. Раніше аналітики прогнозували зростання економіки на 0,8% цього року. Основними причинами перегляду стали російські удари по промислових підприємствах, складах і транспортній інфраструктурі, а також фактичне припинення експорту через чорноморські порти.
Про це йдеться у макроекономічному звіті ICU від 14 жовтня. Аналітики зазначають, що український бізнес опинився у найскладніших умовах із 2022 року, а частину економічних втрат неможливо компенсувати до завершення війни. Масовані атаки змушують тисячі компаній перебудовувати виробничі та логістичні ланцюги.
Частина підприємств втратила виробничі потужності та не планує відновлювати роботу до завершення бойових дій. Інші тимчасово зупиняють виробництво через безпекові ризики та обмежені можливості експорту. Найбільших труднощів зазнають металургійні підприємства та виробники залізної руди.
За даними ICU, промислове виробництво в серпні скоротилося на 6,1% порівняно з минулим роком. Негативна динаміка також спостерігається в будівництві та транспортній галузі. Особливо серйозні наслідки має блокування чорноморських експортних маршрутів.
У третьому кварталі Україна практично припинила морські постачання зернових, сталі та залізної руди через російські атаки на портову інфраструктуру й судна. Частину вантажів перенаправили залізницею та через дунайські порти, однак альтернативні маршрути не компенсують втрачених обсягів. У серпні товарний експорт України скоротився на 19% у річному вимірі.
За оцінками аналітиків, вересневі показники могли бути ще гіршими. ICU попереджає, що наступного року проблеми можуть поглибитися. Металургійні підприємства, ймовірно, простоюватимуть довше, а аграрії можуть скоротити посіви зернових через труднощі з реалізацією врожаю та низькі закупівельні ціни.
Руйнування складів і транспортної інфраструктури також прискорює інфляцію. Подорожчання перевезень, ускладнення постачання сировини та високі ціни на пальне збільшують собівартість продукції. У вересні річна інфляція в Україні прискорилася до 10% проти 8,1% у серпні.
ICU підвищила прогноз зростання споживчих цін на кінець 2026 року до 12%. Повернення інфляції до однозначних показників аналітики очікують лише у третьому кварталі 2027 року. На цьому тлі експерти прогнозують, що Національний банк може підвищити облікову ставку ще на 0,5 відсоткового пункта – до 16,5% уже в жовтні.
Погіршення зовнішньоторговельних показників також створює додатковий тиск на гривню. За прогнозом ICU, курс долара наприкінці 2026 року може становити 45,8 грн, а наприкінці 2027-го – перевищити 49 грн. Водночас аналітики не очікують неконтрольованої девальвації.
Міжнародна фінансова допомога, за їхніми оцінками, дозволить Національному банку підтримувати достатній рівень валютних резервів і контролювати ситуацію на валютному ринку. Прогноз ICU суттєво відрізняється від жовтневих оцінок Міжнародного валютного фонду, який очікує зростання українського ВВП на 1% у 2026 році та на 3,5% у 2027-му. Аналітики ICU припускають, що уникнути економічного спаду наступного року вдасться лише за умови значного покращення безпекової ситуації.
За матеріалами: ICU – макроекономічний звіт від 14 жовтня
